Point de vue de Foresight Africa – Dette par diaspora : Des liens qui unissent

Longtemps considérée comme le continent de la fuite des cerveaux, l'Afrique cherche à récolter des dividendes plus importants de sa diaspora, au-delà des 40 milliards de dollars que la Banque mondiale estime qu'elle reçoit en envois de fonds. En 2011, l'Éthiopie a émis une obligation de la diaspora pour financer le Grand Ethiopian Renaissance Dam. Plus récemment, le Nigeria a émis avec succès une obligation de 300 millions de dollars pour financer des projets d'infrastructure dans le pays.





Les liens de la diaspora sont simples. Un pays émet des dettes en devises destinées aux ressortissants vivant en dehors de ses frontières, dans l'espoir de bénéficier d'un dividende patriotique qui offre des prix inférieurs. En cas de succès, l'émetteur reçoit un financement en devises résilient aux crises ; en retour, la diaspora a la possibilité de contribuer son quota au développement national.



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Ils sont également susceptibles de changer la donne. Les envois de fonds ne représentent qu'une fraction de l'épargne annuelle de la diaspora, estimée à plus de 3 % du PIB régional pour la seule Afrique subsaharienne. Au Ghana, l'épargne de la diaspora peut atteindre 85 % de l'épargne nationale brute.



Au Ghana, l'épargne de la diaspora peut atteindre 85 % de l'épargne nationale brute.



Pour puiser dans cette réserve de capitaux, les gouvernements africains doivent tirer les leçons des erreurs du passé, à la fois les leurs et les autres. Par exemple, la première obligation de la diaspora éthiopienne s'est effondrée en raison de préoccupations environnementales et de méfiance à l'égard du gouvernement. Et en dehors de l'Afrique, l'émission du Népal a été largement sous-souscrite une fois qu'il a décidé d'offrir des taux bien inférieurs au marché.



La réglementation et la culture sont encore plus délicates, mais offrent des voies de recours à court terme. Après que la compagnie d'électricité d'État éthiopienne se soit brouillée avec la Securities & Exchange Commission (SEC) des États-Unis au sujet de son émission d'obligations de la diaspora en 2011, le Nigéria a évité ces inquiétudes en enregistrant son obligation auprès de la SEC et de la UK Listing Authority. Pour la diaspora, le statut fiscal et juridique de leurs avoirs obligataires est une variable cruciale pour évaluer l'attractivité de l'offre.



Mais pour que les liens de la diaspora fonctionnent sur le continent, les nations africaines doivent établir des liens plus solides avec leur diaspora. Israël, l'histoire à succès la plus importante des obligations de la diaspora, a un héritage de la diaspora qui remonte aux années 1950. D'autres pays sont passés à l'acte : la Géorgie a récemment créé un ministère des Affaires de la diaspora, et l'Irlande a développé une stratégie agressive pour courtiser sa diaspora prospère et, surtout, soutenir celle qui est en difficulté.

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Les pays africains pourraient en prendre note : le Nigéria a promulgué un projet de loi sur la diaspora en 2017. Il reste encore beaucoup à faire, notamment en termes de commercialisation de plans de développement à long terme auprès de la diaspora et de leur permettre plus d'influence dans la politique et la société. Ce dernier semble si évidemment bénéfique car il présente un moyen pour le continent de la fuite des cerveaux de bénéficier de sa diaspora extrêmement talentueuse. Le message doit être simple : l'Afrique a besoin de votre argent, mais elle pourrait aussi utiliser vos compétences.